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　　卓创资讯白糖商场分析师牛哲

　　【导语】近期外洋糖价偏强运转，国内现货行情被迫上移，但从国内基本面来看，供应依旧相对充裕，而需求疲软。4月份外洋糖价或偏强运转，国内现货价钱底部复古力度较强，筹议到国内现货存在供强需弱矛盾，展望4月份国内白糖现货价钱或以稳为主，高位窄幅治愈。

　　外洋糖价偏强运转，国内现货行情被迫上移

　　干涉3月份，国内白糖现货价钱呈现震憾高涨走势，时辰虽短时回落，但当场快速反弹，戒指18日，国内广西南宁商场白糖现货价钱6140元/吨，较17日高涨0.82%，同比着落7.88%，较月初高涨1.49%；ICE原糖期货主力合约结算价涨至19.97好意思分/磅，较昨日高涨4.06%，同比着落9.72%，较月初高涨9.13%。从外洋讯息面来看，在巴西甘蔗拔节期降雨量减少、印度2024/25榨季估产调低等利多身分股东下，外洋糖价偏强运转，进而带动国内主力期货以及现货价钱跟班高涨。

　　多省产量同比增多，国内供应偏充裕

　　戒指3月18日，算作南边甘蔗主产区的广西还是干涉收榨尾声，现在收榨糖厂数目达到66家，仅剩8家尚未收榨，从面前入榨量推算，展望本榨季广西食糖产量或在630万吨，同比昨年微增1.92%。天然食糖产量增幅有限，但本榨季广西产糖率上升显着，展望最终产糖率或在13%驾驭。凭据中国糖业协会数据败露，在现在已一起收榨的四个省份中，只消海南较上榨季产量同比下滑，降幅26.08%，广东、内蒙古、新疆食糖产量较上一榨季均有所增多，其中新疆增幅最为显着，涨幅在45.76%。

　　就宇宙数据来看，戒指2月底，本制糖期宇宙共坐蓐食糖971.61万吨，同比增多176.82万吨，增幅22.25%。现在云南多量糖厂仍处于粗浅开机坐蓐中，在5月份停机之前，展望本榨季云南食糖产量或将达到240万吨驾驭，宇宙食糖产量或将达到1081万吨驾驭，同比增幅8.53%。

　　部分省份2023/24和2024/25榨季食糖产量对比表

　　传统枉然淡季，末端走货依旧逐步

　　受春节假期、元宵节以及情东说念主节提振，2月份食糖销量仍处于高位水平，据中国糖业协会数据败露，2月宇宙销售食糖101.66万吨，环比下滑21.90万吨，本榨季宇宙累计销售食糖475.16万吨，同比增多97.31万吨，增幅25.75%。但3月份干涉传统枉然淡季，销区走货进一步放缓，微型食物企业用糖量抓续缩减，按需采购的意愿浓烈，而大型食物企业以及制药企业多以消化面前库存为主，交易商拿货积极性欠佳。

　　4月糖价或高频震憾

　　从国内供需层面来看，4月份国内工业库存或处于高位水平，而末端枉然难有显着改善，但3月份原糖入口量或依旧偏低，对讯息面有一定利多复古，商场看厚心扉影响下，展望4月盘面点价操作增多，糖厂走货难度不大，或有一定加价操作。

　　从外洋商场来看，好意思邦交易计谋的不细目性增强了外洋巨额商品的波动频率，业者不雅望心扉较浓，加之干旱天气对巴西甘蔗的影响持久存在，商场担忧心扉较浓，在上述讯息的不停发酵下，短期外洋糖价震憾高涨的可能性较大。

　　要而言之，卓创资讯展望4月份外洋糖价或偏强运转，国内现货价钱底部复古力度较强，但筹议到国内白糖现货供应相对宽松，且需求面复古有限，将制肘白糖现货价钱高涨，展望4月份国内白糖现货价钱或以稳为主，高位窄幅治愈。

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职守剪辑：李铁民